محتوا

• مراحل
• قسمت 1 از 3: محاسبه ارزش فعلی اوراق قرضه
• قسمت 2 از 3: محاسبه ارزش فعلی پرداختهای کوپن
• قسمت 3 از 3: محاسبه نرخ تخفیف اوراق قرضه

تخفیف اوراق بهادار تفاوت بین ارزش اسمی یک اوراق و قیمت فروش آن است. ارزش اسمی اوراق قرضه در سررسید به صاحب آن پرداخت می شود. وقتی نرخ سود بازار بیشتر از نرخ کوپن باشد ، اوراق با تخفیف (تخفیف) فروخته می شود. برای محاسبه میزان تخفیف ، باید ارزش فعلی اصل اوراق قرضه و ارزش فعلی پرداخت کوپن را بیابید.

مراحل

قسمت 1 از 3: محاسبه ارزش فعلی اوراق قرضه

1. 1 اطلاعات مورد نیاز خود را بیابید. ارزش منصفانه اصل بر اساس نرخ بهره فعلی بازار محاسبه می شود. بنابراین ، شما باید اندازه نرخ سود فعلی بازار را دریابید. شما همچنین باید تاریخ سررسید اوراق قرضه و تعداد پرداخت کوپن (پرداخت) در سال را بدانید.
   • به عنوان مثال ، ABV اوراق قرضه 5 ساله به مبلغ 500،000 روبل با 10 درصد در سال منتشر می کند. سود به صورت شش ماهه پرداخت می شود. نرخ سود فعلی بازار 12 درصد است.
   • در مثال ما ، نرخ سود فعلی بازار 12 درصد است.
   • دوره سررسید 5 سال است.
2. 2 نرخ سود فعلی بازار را برای یک دوره پرداخت محاسبه کنید. برای انجام این کار ، نرخ سود سالانه فعلی بازار را بر تعداد پرداخت کوپن تقسیم کنید. در مثال ما ، نرخ سود سالانه بازار 12 درصد است. پرداخت کوپن به صورت نیمه سالانه یا دو بار در سال انجام می شود. بنابراین ، نرخ سود بازار برای یک دوره پرداخت 6 ((0.12 / 2 = 0.06) است.
3. 3 تعداد کل پرداخت های کوپن را محاسبه کنید. برای انجام این کار ، تعداد پرداخت کوپن سال و تعداد سالهای سررسید اوراق قرضه را ضرب کنید. از زمان خرید اوراق قرضه تا بازخرید آن ، تعداد پرداخت کوپن را خواهید یافت. در مثال ما ، پرداخت کوپن به صورت نیمه سالانه یا دو بار در سال انجام می شود. تاریخ سررسید 5 سال است. تعداد کل پرداخت کوپن: 5 * 2 = 10.
4. 4 ضریب تبدیل (PVIF) را محاسبه کنید. برای محاسبه ارزش فعلی اوراق قرضه بر اساس نرخ سود فعلی بازار استفاده می شود. فرمول محاسبه ضریب کاهش: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$، جایی که r نرخ بهره برای دوره است ، n تعداد کل پرداخت های کوپن است.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0.06) ^ {10} = 0.5584}$
   • ارزش فعلی اصل اوراق بهادار = اصل * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ روبل

قسمت 2 از 3: محاسبه ارزش فعلی پرداختهای کوپن

1. 1 اطلاعات مورد نیاز خود را بیابید. ارزش فعلی پرداخت کوپن بر اساس نرخ سود فعلی بازار محاسبه می شود. بنابراین ، شما باید اندازه نرخ کوپن سالانه و نرخ سود سالانه بازار را پیدا کنید. همچنین باید تعداد پرداخت کوپن (پرداخت) در سال و تعداد کل پرداخت کوپن را بدانید.
   • در مثال ما ، نرخ کوپن سالانه 10 and و نرخ سود سالانه فعلی بازار 12 است.
   • پرداخت کوپن دو بار در سال انجام می شود ، بنابراین تعداد کل پرداخت های کوپن (قبل از سررسید اوراق قرضه) 10 است.
2. 2 نرخ کوپن را برای یک دوره پرداخت محاسبه کنید. برای انجام این کار ، نرخ کوپن سالانه را بر تعداد پرداخت کوپن تقسیم کنید. در مثال ما ، نرخ کوپن سالانه 10 است. پرداخت کوپن دو بار در سال انجام می شود. بنابراین ، نرخ کوپن برای یک دوره پرداخت 5 ((0.10 / 2 = 0.05) است.
3. 3 مبلغ پرداخت کوپن را محاسبه کنید. برای انجام این کار ، مبلغ اصلی اوراق قرضه و نرخ کوپن را برای یک دوره پرداخت ضرب کنید. در مثال ما ، مبلغ اصلی اوراق قرضه 500000 روبل است. نرخ کوپن برای یک دوره پرداخت 5 است. مبلغ هر پرداخت کوپن 25000 روبل (500،000 * 0.05 = 25،000) است.
4. 4 نسبت ارزش فعلی یک مستمری ساده (PVOA) را محاسبه کنید. برای محاسبه میزان پرداخت کوپن که در حال حاضر پرداخت می شود استفاده می شود.این نسبت بر اساس نرخ سود فعلی بازار محاسبه می شود. فرمول: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$، جایی که r نرخ بهره فعلی بازار برای دوره است ، n تعداد کل پرداخت های کوپن است.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 ارزش فعلی پرداخت کوپن را محاسبه کنید. برای انجام این کار ، مبلغ یک پرداخت و PVOA را ضرب کنید. اگر پرداخت کوپن در حال حاضر پرداخت شده باشد ، ارزش فعلی آن را خواهید یافت. محاسبه: 25000 * 7.3601 = 184002 روبل - این مقدار فعلی پرداخت کوپن است.

قسمت 3 از 3: محاسبه نرخ تخفیف اوراق قرضه

1. 1 اطلاعات مورد نیاز خود را بیابید. شما به نتایج دو محاسبه قبلی نیاز دارید ، یعنی باید ارزش فعلی اصل اوراق قرضه و ارزش فعلی پرداختهای کوپن را بدانید. همچنین به ارزش اسمی اوراق قرضه نیاز خواهید داشت.
   • در مثال ما ، ارزش فعلی اصل مبلغ 279،200 دلار است.
   • ارزش فعلی پرداخت کوپن 184002 روبل است.
   • ارزش اسمی اوراق قرضه 500000 روبل است.
2. 2 قیمت بازار اوراق قرضه را محاسبه کنید. این قیمتی است که می توان اوراق قرضه را به فروش رساند و بر اساس نرخ سود فعلی بازار محاسبه می شود. قیمت بازار برابر است با مجموع ارزش فعلی اصل و ارزش فعلی پرداخت کوپن.
   • در مثال ما ، قیمت اوراق قرضه در بازار است: 279200 + 184002 = 463202 روبل.
3. 3 تخفیف اوراق را محاسبه کنید. قیمت بازار محاسبه شده اوراق قرضه را با ارزش اسمی آن مقایسه کنید. در مثال ما ، قیمت بازار کمتر از حد برابر است. در نتیجه ، اوراق قرضه با تخفیف فروخته می شود.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ روبل
   • تخفیف اوراق قرضه معادل 36798 روبل است.
4. 4 نرخ تنزیل اوراق قرضه را محاسبه کنید. به صورت درصد بیان می شود و میزان تخفیف را مشخص می کند. مقدار تخفیف را بر ارزش اسمی اوراق قرضه تقسیم کنید. در مثال ما ، 36،798 دلار را بر 500،000 دلار تقسیم کنید.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0.073596}$
   • نرخ تنزیل اوراق بهادار 7.36 درصد است.